Tu t’intéresses à l’achat d’actions en bourse ? Nous allons t’accompagner pour comprendre le système de distribution de dividendes avec des exemples concrets d’entreprises cotées à la bourse de Casablanca et qui distribuent des dividendes à leurs actionnaires.
La distribution des dividendes est l’un des facteurs les plus importants à considérer lorsqu’on veut investir en achetant des actions d’une société cotée en bourse. C’est un indicateur clé de la situation financière de l’entreprise.
Logiquement, une entreprise qui distribue une partie de ses bénéfices à ses actionnaires est en bonne santé financière :
✅ elle génère assez de revenus pour récompenser ses investisseurs
✅elle attire d’autres investisseurs sur le marché boursier grâce aux dividendes distribués chaque année sur une longue durée.
Lorsqu’un investisseur reçoit des dividendes d’une entreprise, chaque année, sans exception et malgré les circonstances économiques nationales et internationales, il est davantage rassuré sur son investissement dans l’entreprise. Par ailleurs, il sera moins affecté par les mouvements boursiers et les rumeurs du marché. Sans oublier de préciser que son investissement lui offre une source de revenu complémentaire ce que l’on appelle un ”passive income”, qu’il reçoit chaque année sans fournir aucun effort.
Dans cet article, nous avons compilé un résumé des sociétés cotées à la bourse de Casablanca, en classifiant le marché boursier par secteur d’activité, et en précisant l’entreprise de ce secteur qui distribue des dividendes sur la plus longue durée.
À la bourse de Casa, ce sont le secteur bancaire, le secteur de télécoms et le secteur de bâtiments et matériaux de construction qui représentent plus de la moitié de la capitalisation boursière totale des entreprises cotées, environ 64%.
Répartition de la capitalisation boursière par secteur d’activité en 2021
Source : Bourse de Casablanca
🎯 Secteur de l’agroalimentaire et production :
- LESIEUR CRISTAL
- CARTIER SAADA
- COSUMAR
- DARI COUSPATE
- MUTANDIS SCA
- UNIMER
L’entreprise qui distribue des dividendes d’une manière régulière est : COSUMAR.
COSUMAR, créée en 1929, se spécialise dans le raffinage des sucres importés ou produits localement. Elle a été introduite en bourse en 1985, et elle distribue une partie de ses bénéfices à ses actionnaires depuis 22 ans consécutifs.
Le graphique ci-dessous montre la variation du cours de COSUMAR depuis 2020 :
Cours de COSUMAR entre 2020 et 2022*
Du 02/01/2020 au 23/09/2022, variation de : +0,45%
🎯 Secteur des assurances
- ATLANTA SANAD
- SANLAM MAROC
- WAFA ASSURANCE
- AFMA
- AGMA
Lorsqu’on parle des grands acteurs du secteur des assurances, on pense systématiquement à WAFA ASSURANCE ou ATLANTA SANAD. Mais l’entreprise qui distribue des dividendes sur la plus longue durée est : AGMA.
En comparaison avec WAFA ASSURANCE et ATLANTA SANAD, avec une capitalisation boursière de MAD 14 milliards et MAD 8 milliards respectivement, AGMA qui ne vaut que 1,5 milliards de dirhams en bourse, ne semble pas vraiment un bon potentiel d’investissement. Mais lorsqu’on remarque qu’elle distribue des dividendes chaque année depuis 2002, on peut s’y intéresser davantage.
Le graphique ci-dessous montre la variation du cours de AGMA depuis 2020 :
Cours de AGMA entre 2020 et 2022*
Du 08/01/2020 au 21/09/2022, variation de : +80,51%
🎯 Secteur des banques
- ATTIJARIWAFA BANK
- BMCI
- BCP
- BANK OF AFRICA
- CDM
- CIH
Parmi les 6 banques marocaines cotées en Bourse, les dividendes les plus stables et réguliers sont versés par BANK OF AFRICA et CRÉDIT DU MAROC ou CDM.
Depuis 2002, ces deux banques versent à chaque fin de semestre des dividendes à leurs actionnaires.
Les deux graphiques suivants représentent respectivement la variation du cours de BANK OF AFRICA et du CDM :
Cours de BANK OF AFRICA entre 2020 et 2022*
Du 02/01/2020 au 23/09/2022, variation de : -6%
Cours de CDM entre 2020 et 2022*
Du 31/12/2019 au 23/09/2022, variation de : +12%
🎯 Secteur des bâtiments et matériaux de construction
- CIMENTS DU MAROC
- LAFARGEHOLCIM MAR
- AFRIC INDUSTRIES SA
- ALUMINIUM DU MAROC
- COLORADO
- JET CONTRACTORS
- SONASID
- TGCC SA
Le secteur des bâtiments et matériaux de construction est l’un des secteurs les plus actifs au Maroc. Il compte 8 entreprises cotées en bourse avec une capitalisation boursière globale de 74 milliards de dirhams.
Le secteur des bâtiments et matériaux de construction est évidemment un secteur représenté dans la bourse de Casablanca depuis ses débuts, contrairement à d’autres secteurs relativement récents comme le secteur informatique et le secteur des équipements électroniques.
On y retrouve 3 sociétés cotées en bourse qui ont distribué des dividendes chaque année pendant les 20 dernières années:
- CIMENTS DU MAROC
- LAFARGE HOLCIM MAR
- ALUMINIUM DU MAROC
Les 3 graphiques suivants représentent la variation du cours de ces 3 sociétés pendant les 3 dernières années :
Cours de CIMENTS DU MAROC entre 2020 et 2022*
Du 03/01/2020 au 23/09/2022, variation de : -3,67%
Cours de LAFARGEHOLCIM entre 2020 et 2022*
Du 02/01/2020 au 23/09/2022, variation de : +0,5%
Cours de ALUMINIUM DU MAROC entre 2020 et 2022*
Du 02/01/2020 au 21/09/2022, variation de : +2,43%
🎯 Secteur de la distribution
- AUTO HALL
- LABEL’VIE
- FENIE BROSSETTE
- AUTO NEJMA
- ENNAKL
- STOKVIS NORD AFRIQUE
- REALISATIONS MECANIQUES
Avec des marques connues par la plupart des marocains, comme AUTOHALL, LABEL’VIE, et AUTO NEJMA, le secteur de la distribution est également l’un des plus grands secteurs au Maroc, ayant une market cap (terme anglais pour “capitalisation boursière”) juste au-dessous des 19 milliards de dirhams.
Dans ce secteur, ce sont les deux distributeurs automobiles AUTO HALL et AUTO NEJMA qui dominent la distribution des dividendes parmi les 7 sociétés du secteur. Les différents actionnaires des 2 sociétés ont reçu chaque année une partie des bénéfices sur les 20 dernières années.
La variation du cours d’AUTO HALL et d’AUTO NEJMA est représentée dans les deux graphiques ci dessous :
Cours de AUTO HALL entre 2020 et 2022*
Du 02/01/2020 au 23/09/2022, variation de : 0%
Cours de AUTO NEJMA entre 2020 et 2022*
Du 27/01/2020 au 23/09/2022, variation de : -22%
🎯 Secteur des Logiciels et Services Informatiques :
- DISWAY
- HPS
- IB MAROC.COM
- M2M GROUP
- S.M MONETIQUE
- DISTY TECHNOLOGIES
- INVOLYS
- MICRODATA
L’analyse du secteur des logiciels et services informatiques montre que le secteur d’activité d’une entreprise est un facteur important avant de prendre une décision d’investissement. En fait, lorsqu’on étudie les différentes sociétés cotées dans ce secteur, on trouve une certaine irrégularité et une grande incertitude au niveau des dividendes distribués.
Cela est expliqué par la nature incertaine du secteur technologique en général, souvent causé par des innovations disruptives, et plus particulièrement par le niveau et la position des entreprises marocaines sur le plan digital et informatique, toujours en cours d’adoption de systèmes et logiciels informatiques avancés.
C’est pour cela que l’on trouve seulement deux entreprises avec plus de 10 ans consécutifs de distribution de dividendes : MICRODATA sur 15 ans, et DISWAY sur 16 ans.
La variation du cours de MICRODATA et de DISWAY est représentée respectivement sur les deux graphiques suivants :
Cours de MICRODATA entre 2020 et 2022*
Du 02/01/2020 au 23/09/2022, variation de : +24,36%
Cours de DISWAY entre 2020 et 2022*
Du 03/01/2020 au 23/09/2022, variation de : +129,71%
🎯 Secteur des mines
- MANAGEM
- REBAB COMPANY
- CMT
- SMI
Le secteur minier concerne la prospection et l’extraction des minéraux et des métaux. Le continent africain regorge de ce type de matériaux, ce secteur est un levier de l’économie marocaine au sein de la bourse de Casablanca.
En revanche, on remarque qu’il n’y a aucune stabilité au niveau de la distribution des dividendes. Cela pourrait être à cause de la nature de cette industrie, plus particulièrement à cause du niveau exorbitant de capital nécessaire pour financer les projets et les opérations relatives aux explorations et extractions des mines.
Par conséquent, on ne trouve que deux entreprises qui ont distribué des dividendes d’une manière quasi-régulière durant les 15 dernières années : MANAGEM, avec 11 distribution sur les 15 dernières années, et COMPAGNIE MINIÈRE DE TOUISSIT (CMT), qui a distribué des dividendes depuis 2007 jusqu’à aujourd’hui, à l’exception de 2019.
Les 2 graphiques suivants représentent respectivement la variation du cours de ces 2 sociétés sur les 3 dernières années :
Cours de MANAGEM entre 2020 et 2022*
Du 02/01/2020 au 23/09/2022, variation de : +180,11%
Cours de COMPAGNIE MINIÈRE DE TOUISSIT entre 2020 et 2022*
Du 03/01/2020 au 23/09/2022, variation de : +19,21%
🎯 Secteur du pétrole et gaz
- AFRIQUIA GAZ
- TOTAL ENERGIES
- SAMIR
Ces 3 entreprises constituent à elles seules une capitalisation boursière globale de plus de 31 milliards de dirhams. AFRIQUIA GAZ distribue des dividendes chaque année depuis 2002 jusqu’à aujourd’hui et représente plus de la moitié de la market cap du secteur, avec 17 milliards de dirhams.
Le graphique ci-dessous représente la variation du cours d’AFRIQUIA GAZ depuis 2020 :
Cours d’AFRIQUIA GAZ entre 2020 et 2022*
Du 03/01/2020 au 23/09/2022, variation de : +22,78%
🎯 Secteur de financement et d’autres activités financières
- EQDOM
- DIAC SALAF
- MAGHREBAIL
- MAROC LEASING
- SALAFIN
On trouve dans ce secteur les sociétés de financement (leasing, crédits etc…) filiales d’autres sociétés, généralement des banques. En fait, EQDOM est une filiale de la Société Générale, et MAGHREBAIL et SALAFIN font partie du groupe BANK OF AFRICA.
Il est important pour l’investisseur de savoir si une entreprise fait partie d’un autre groupe, souvent appelé la société mère, car en achetant les actions de celle-ci, on achète indirectement une proportion des filiales. Cependant, le prix est différent.
Parmi les sociétés de financement cotées en bourse, c’est MAGHREBAIL qui distribue des dividendes sur la plus longue durée : 20 ans.
Cours de MAGHREBAIL entre 2020 et 2022*
Du 17/01/2020 au 23/09/2022, variation de : -8,88%
Pourquoi les dividendes sont-ils si importants dans l’investissement ?
Les dividendes sont l’une des meilleures sources de revenus passifs que l’on puisse avoir dans notre vie.
En regardant de près, ce sont des centaines et des milliers de personnes qui dirigent l’entreprise et qui veillent sur son fonctionnement, sa croissance, sa position concurrentielle, son développement et sa prospérité. Et en fin de compte, c’est toi qui reçoit les bénéfices réalisés.
Une belle récompense sans fournir aucun effort, à part l’investissement que tu auras effectué après une période de formation et un suivi régulier de ton portefeuille et de l’actualité économique nationale et internationale.
⚠️ Remarque
* Les graphiques représentant les cours des actions sont fournis par la Bourse de Casablanca.
* Cet article ne représente en aucun cas un conseil ou une recommandation en faveur d’une action cotée sur la Bourse de Casablanca.
