لنفترض أنك تريد شراء سيارة 🚘 ، فإنك بالتأكيد ستبدأ بإجراء بحثًا عبر الإنترنت عن أسواق السيارات ، أو تزور أسواق السيارات المستعملة ، أو تتحدث إلى الخبراء أو حتى تطلب المشورة من أقاربك., ستعاين البطاقة التقنية لكل سيارة 📄 ,وذالك مع مراعاة العديد من العوامل والخصائص: الاستهلاك ، التصميم ، السعر ، السلامة الراحة ، إلخ.
✅ هذه الخطوة ضرورية قبل اتخاذ قرار شراء مهم. قراراتك الاستثمارية ليست استثناء!
ستساعدك قائمة مراجعة الاستثمار في سوق الأوراق المالية هاته على اتباع مسار واضح قبل أن تبدأ. سيتعين عليك:
✔️أن تحلل الشركة
✔️ أن لا تقصر نفسك على مراجعة الأرقام فقط
✔️ اتباع بعض المؤشرات الرئيسية
✔️ مقارنة مقاييس الشركة بالمنافسين
استعلم وابحث عن الوثائق الخاصة بالشركة
نعم ، سوف تستثمر في الشركة وليس في السهم .
اعلم أن السهم ما هو إلا عنوان ملكية لجزء بسيط من رأس مال الشركة. ما يجب دراسته وتحليله ليس هو السهم ، إنها الشركة🏭
كمستثمر ، عليك أن تقدر قيمة الشركة كما لو كانت ملكا لك
سوف تحتاج إلى تحليل:
👈 ربحيتها
👈 نموها الاقتصادي
👈 حصتها في السوق
👈سيولتها
👈مستوى مديونيتها
👈 بيئتها التنافسية والاقتصادية
هناك كذلك عناصر أخرى سنراها في هذه المقالة وسنواصل استكشافها في المقالات المستقبلية
عدم الإكتفاء بالنظر للأرقام وملاحظة عوامل أخرى
سنخبرك قصة رجل إطفاء أمريكي 👨🚒 وقعت خلال الخمسينيات من القرن الماضي, هذا الرجل لاحظ توسعًا سريعًا للغاية لشركة محلية تسمى Tambrands.
قامت هذه الشركة بشكل متكرر بتوظيف موظفين جدد وإنشاء مصانع جديدة في جميع أنحاء المنطقة. لم يكن رجل الإطفاء مستثمرًا محترفًا ، كذلك لم يكن لديه جهاز كمبيوتر أو جهاز لوحي لتحليل المنحنيات والنظم. لقد فعل شيئًا واحدًا فقط: لاحظ ما كان يحدث حوله . قرر استثمار 2000 دولار كل عام لمدة 5 سنوات عن طريق شراء أسهم الشركة. أصبح مليونيراً في عام 1972. حيث استغرق الأمر الكثير من الملاحظة و 20 عامًا ليصبح واحدً .
كان يقوم بما يسمى التحليل النوعي. يمكن أن تخبرنا بسهولة عن الوضع المالي للشركة.
إذا كنت ، على سبيل المثال ، في وكالة CIH أو وكالة اتصالات المغرب أو في كارفور ، يمكنك تقييم هذه الشركات من خلال مراقبة عدد عملائها. إذا كان هناك طابور أمام السداد أو إذا كان الفرع فارغًا تمامًا ، أو إذا كان العملاء راضين عن خدمات الشركة ومنتجاتها 😇، أو إذا كانوا في طابور لتقديم شكاواهم😑.
هذه التفاصيل الصغيرة هي أدلة يمكن أن تساعدك في تحديد فرص الاستثمار. لكنها ليست كافية لاتخاذ قرار: يجب استكمال التحليل النوعي بتحليل كمي.
المؤشرات الرئيسية التي يلزم ملاحظتها
✖️ الفوائد المستقبلية:
قبل الاستثمار في شركة ، اعلم أن سعر أسهمها سيعكس دائمًا أرباحها: إذا زادت أرباح الشركة كل عام ، سيرتفع سعر السهم يومًا أو آخر📈.
إذا كنت ترغب في الاستثمار في شركة وتتوقع ارتفاع سعر سهمها ، فستحتاج إلى تحليل نمو أرباحها في السنوات الأخيرة ، وتقدير نموها في السنوات المقبلة.
على سبيل المثال : إذا كنت قادرًا على التنبؤ وتبرير نمو الأرباح من خلال إدخال الشركة منتج جديد أو التوسع أو الاختراق في أسواق جديدة أو البحث والتطوير الذي سيؤدي إلى الابتكارات ، فستستند توقعاتك إلى تقديرات منطقية و مبررة.
✖️ الديون :
يوصى دائمًا بالاستثمار في الشركات التي تتمتع بصحة مالية جيدة 💪، والتي لا تكون مثقلة بالديون. من الضروري مقارنة مستوى مديونيتها بشركات أخرى تنتمي إلى نفس قطاع النشاط .
يمكننا تحليل مستوى مديونية الشركة من خلال مقارنة ديونها طويلة الأجل ورأس مالها الدائم.
يمثل رأس المال الدائم جميع الموارد المالية المتاحة له على المدى المتوسط والطويل.
رأس المال = صافي الاصول + دين طويل الأجل
🚨 ستساعدك هذه المقارنة في معرفة ما إذا كانت الشركة تمول أنشطتها بالدين أو بأموالها الخاصة. سيسمح لك أيضًا بمعرفة نسبة كل طريقة تمويل .
بشكل عام ، إذا كانت الديون طويلة الأجل تمثل نصف رأس مالها الدائم أو أكثر ، فإن الشركة مثقلة بالديون.
✖️توزيعات الأرباح:
توزيعات الأرباح هي الأرباح الموزعة على مساهمي الشركة.
لتحليل هذا المؤشر ، يجب عليك استخدام النسب.
نقدم لكم اثنين في الوقت الحالي: توزيعات الأرباح وعائد توزيعات الأرباح .
👈 توزيعات الأرباح :
هي نسبة إجمالي أرباح الشركة التي سيتم توزيعها على مساهميها.
على سبيل المثال :
حققت اتصالات المغرب نتيجة صافية بلغت 5،423،000،000 درهم في عام 2020. حدد مجلس إدارتها توزيعات أرباح بنسبة 65٪. وهذا يعني أنه تم توزيع 65٪ من أرباح اتصالات المغرب على المساهمين.
👈 عائد توزيعات الأرباح :
هذه هي النسبة بين توزيعات الأرباح لكل سهم تحصل عليه وسعر السهم. إنها النسبة المئوية التي تمثل العائد على استثمارك خلال فترة معينة.
على سبيل المثال :
في عام 2020 ، دفعت BMCI لمساهميها أرباحًا بقيمة 43 درهمًا للسهم الواحد. إذا كنت قد اشتريت سهمًا واحدًا من بسعر 700 درهم للسهم ، فستحصل على 43 درهمًا توزيعات أرباحًا ، وبالتالي فإن عائد توزيعات أرباح BMCI هو:
عائد توزيعات الأرباح = 43 / 700 = %6,65
بعبارة أخرى ، حقق استثمارك البالغ 700 درهم عائدًا بنسبة 6.65٪ في عام 2020.
👈سجل توزيعات الأرباح :
قبل الاستثمار ، يجب على المرء تحليل سوابق الشركة في مايخص توزيع ارباحها.
ابحث عن إجابة لهذه الأسئلة:
✔️ هل وزعت الأرباح في السنوات الأخيرة؟
✔️ هل زادت أرباحها الموزعة؟
✔️ ما هو عائد توزيعات أرباحها ؟
✔️ كيف تطورت مع مرور الوقت؟
مقارنة الشركة في قطاع نشاطها
لا يمكنك تقييم الأعمال بمعزل عن غيرها.
عندما تقوم بتحليل شركة ، فأنت بحاجة إلى معرفة ما يحدث داخل صناعتها بأكملها:
✔️ قارن هيكلتها المالية بهيكلة الشركات الأخرى
✔️ حساب متوسط كل مؤشر مالي للقطاع ككل, وذلك لإضفاء معنى أكثر للنتائج
✔️ إنشاء نقطة مرجعية
مثلا :
إذا كان عائد أرباح الشركة 50٪ ، يمكنك تفسير ذلك على أنه مؤشر جيد. ولكن إذا وجدت أن متوسط عائد توزيعات الأرباح لجميع الشركات في نفس القطاع هو 70٪ ، فهذا يعني شيئًا آخر: حصة الأرباح التي توزعها هذه الشركة أقل من المتوسط.
قائمة المراجعة التي يجب طبعها
الربحية النمو الاقتصادي الحصة السوقية السيولة البيئة الاقتصادية و التنافسية | مقاولة |
| التحليل النوعي | ما وراء الأرقام |
| الارباح الديون حصة أرباح | المؤشرات الرئيسية |
