الشركات المدرجة في بورصة الدار البيضاء التي توزع أرباحها

يعد توزيع الأرباح أحد أهم العوامل التي يجب مراعاتها عند الاستثمار. إنه مؤشر رئيسي للوضع المالي للشركة .

في الواقع ، الشركة التي  تكون قادرة على توزيع جزءً من أرباحها  على مساهميها فهذا يعني أنها  تتميز  بصحة مالية جيدة :

✅ تولد دخلاً كافياً لمكافأة مستثمريها

✅ تجذب مستثمرين آخرين إلى سوق الأسهم بفضل توزيع الأرباح كل عام على المدى الطويل .

عندما يتلقى المستثمر أرباحًا من شركة ما ، كل عام ، دون استثناء وعلى الرغم من الظروف الاقتصادية الوطنية والدولية ، فإنه يكون أكثر اطمئنانً بشأن استثماره في الشركة. علاوة على ذلك ، سيكون أقل تأثراً بحركات سوق الأسهم و شائعاته . دون أن ننسى  أن استثماره يوفر له مصدر دخل إضافي ، وهو ما يسمى “الدخل السلبي”  ”passive income” ، والذي يحصل عليه كل عام دون بذل أي مجهود.

في هذا المقال قمنا بتلخيص الشركات المدرجة في بورصة الدار البيضاء ، عن طريق تصنيف السوق المالي   حسب كل قطاع   ، وتحديد القطاعات  التي توزع  فيها الأرباح على المدى الطويل .

قطاع الأغذية الزراعية و الإنتاج:

• LESIEUR CRISTAL
• CARTIER SAADA
• COSUMAR
• DARI COUSPATE
• MUTANDIS SCA
• UNIMER

الشركة التي توزع أرباح بشكل  منتظم هي: COSUMAR.

تأسست COSUMAR سنة 1929 ، وهي متخصصة في تكرير السكريات المستوردة أو المنتجة محليًا. تم إدراجها في البورصة سنة 1985 ، تقوم  COSUMAR بتوزيع جزء من أرباحها على مساهميها لمدة 22 عامًا  بشكل متتالي و مستمر .

يوضح الرسم البياني أدناه تغيرات  سعر أسهم COSUMAR منذ عام  2020:

 سعر أسهم COSUMAR بين عام 2020 و 2022

قطاع التأمين

• ATLANTA SANAD
• SANLAM MAROC
• WAFA ASSURANCE
• AFMA
• AGMA

عندما نتحدث عن الجهات الفاعلة  في قطاع التأمين ، نفكر دائمًا في WAFASSURANCE أو ATLANTA SANAD. لكن الشركة التي توزع الأرباح على أطول فترة هي:  AGMA

بمقارنة AGMA مع WAFA ASSURANCE و ATLANTA SANAD ، تصل قيمة WAFA   ASSURANCE و ATLANTA SANAD في سوق البورصة على التوالي الى 14   مليار درهم و 8 مليار درهم عكس  AGMA التي لا تزيد قيمتها عن 1.5 مليار درهم في سوق الأسهم.  هنا يتبين أن AGMA  لا تملك إمكانيات استثمارية جيدة  ولكن عندما نلاحظ أنها توزع أرباحًا  على مستثمريها كل عام منذ سنة 2002 ،   نجد بانها مثيرة للاهتمام.

يوضح الرسم البياني أدناه تغيرات  سعر أسهم AGMA منذ عام 2020

سعر أسهم AGMA بين عام 2020 و 2022

القطاع البنكي

• ATTIJARIWAFA BANK
• BMCI
• BCP
• BANK OF AFRICA
• CDM
• CIH

من بين البنوك المغربية الستة المدرجة في البورصة ، البنوك الأكثر توزيعا لأرباحها على المساهمين  بانتظام :  هي BANK OF AFRICA  و  CDM .

منذ سنة 2002 ، ترسل هاتان الشركتان كل نهاية الربع الثاني أرباحًا لمساهميها بشكل منتظم

تمثل الرسوم البيانية التالية على التوالي التغيرات في سعر أسهم بنك  BANK OF AFRICA  و  CDM     :

سعر أسهم BANK OF AFRICA بين عام 2020 و 2022

سعر أسهم بنك CDM بين عام 2020 و 2022

قطاع المباني ومواد البناء

•  CIMENTS DU MAROC
• LAFARGEHOLCIM  MAR
• AFRIC INDUSTRIES SA 
• ALUMINIUM DU MAROC
• COLORADO
• SONASID
• JET CONTRACTORS
• وTGCC SA

قطاع المباني والبناء من القطاعات الأكثر نشاطا  في المغرب. يضم 8 شركات برسملة سوقية تصل ل 74 مليار درهم.

من الواضح أن قطاع مواد البناء والتشييد قطاع قديم جدًا ،يضم شركات تأسست منذ مدة طويلة ، على عكس القطاعات الأخرى الحديثة نسبيًا مثل قطاع تكنولوجيا المعلومات وقطاع المعدات الإلكترونية.

 بهذا  نجد  3 شركات مدرجة في البورصة داخل قطاع المباني التي  تقوم  بتوزيع أرباح كل عام على مدار العشرين عام الماضية

• CIMENTS DU MAROC
• LAFARGE HOLCIM MAR
• ALUMINIUM DU MAROC

تمثل الرسوم البيانية الثلاثة التالية على التوالي التغيرات  في أسعار أسهم هذه الشركات الثلاث على مدار السنوات الثلاث الماضية:

سعر أسهمCIMENTS DU MAROC  بين عام 2020 و 2022

سعر أسهم LAFARGE HOLCIM MAR  بين عام 2020 و 2022

سعر أسهم ALUMINIUM DU MAROC بين عام 2020 و 2022

قطاع التوزيع 

• AUTO HALL
• LABEL’VIE
• FENIE BROSSETTE
• AUTO NEJMA
• ENNAKL
• STOKVIS NORD AFRIQUE
• REALISATIONS MECANIQUES

AUTOHALL, LABEL’VIE, et AUTO NEJMA من العلامات التجارية المعروفة لدى معظم المغاربة وبهدا يكون قطاع التجزئة  أحد أكبر القطاعات في المغرب ، تبلغ رسملته السوقية(market cap) تقريبا أقل  من 19 مليار درهم.

تسيطر AUTO HALL و  AUTO NEJMA على توزيع الأرباح مقارنة بباقي الشركات السبع  في قطاع التوزيع.  يتلقى مختلف المساهمين في كلتا الشركتين كل عام نسبة من الأرباح على مدار العشرين عام الماضية. .

تظهر التغيرات  في سعر أسهم AUTO HALL و AUTO NEJMA في الرسمين البيانيين أدناه:

سعر أسهم  AUTO HALL بين عام 2020 و 2022

سعر أسهم AUTO NEJMA بين عام 2020 و 2022

قطاع البرمجيات وخدمات تكنولوجيا المعلومات

• DISWAY
• HPS
• IB MAROC.COM
• M2M GROUP
• S.M MONETIQUE
• DISTY TECHNOLOGIES
• INVOLYS
• MICRODATA

بتحليل قطاع خدمات البرمجيات و تكنولوجيا المعلومات يتبين  أن النشاط الذي تمارسه شركة ما    عامل أساسي من المهم  أخذه بعين الاعتبار قبل اتخاذ قرار الاستثمار.

 في الواقع ، عندما نقوم بتحليل  الشركات المدرجة في هذا القطاع ، نجد ان مستوى الأرباح الموزعة على المساهمين  غير منتظم و غير مضمون

وهذا ما تفسره طبيعة الغير المؤكدة لقطاع التكنولوجيا بشكل عام ، والتي غالبًا ما تكون ناجمة عن الابتكارات التي تغير مجرى السوق ، و أكثر تحديدا  التي تغير مستوى ومكانة الشركات المغربية على المستوى الرقمي وتكنولوجيا المعلومات ، والتي لا تزال في طور مواكبة  أنظمة تكنولوجيا المعلومات والبرمجيات.

لهدا السبب  نجد شركتين فقط لديهما أكثر من 10 سنوات متتالية من توزيع الأرباح    MICRODATA  ب 15 سنة و DISWAY ب 16 سنة.

يبين الرسمين البيانيين التاليين التغيرات الحاصلة  في سعر MICRODATA و DISWAY على مدار السنوات الثلاث الماضية:

سعر أسهم MICRODATA  بين عام 2020 و 2022

سعر أسهم DISWAYبين عام 2020 و 2022

قطاع المعادن

• MANAGEM
• REBAB COMPANY
•  CMT
• SMI

يهتم قطاع التعدين والتنقيب عن المعادن الموجودة في المناجم واستخراجها. ولأن القارة الأفريقية غنية بهذا النوع من المواد فهذا يتيح لهذا النشاط بأن يدفع بالاقتصاد المغربي  الى الاحسن  داخل بورصة الدار البيضاء.

من ناحية أخرى ، لا يوجد استقرار في توزيع الأرباح في هذا القطاع. قد يكون هذا بسبب طبيعة هذه الصناعة ، وخاصة بسبب المستوى الباهظ للرأس المال المطلوب لتمويل المشاريع والعمليات المتعلقة بالاستكشاف والتعدين.

وبالتالي ، هناك شركتان فقط وزعتا أرباحًا على أساس شبه منتظم خلال الخمسة عشر عامًا

• MANAGEM ب 11  توزيع على مدار الخمسة عشر عامًا الماضية
• و شركة COMPAGNIE MINIÈRE DE TOUISSIT التي وزعت أرباحًا منذ عام 2007 حتى اليوم ، باستثناء عام 2019.

تمثل الرسوم البيانية التالية على التوالي التغيرات الحاصلة  في سعر سهم هاتين الشركتين على مدى السنوات الثلاث الماضية:

سعر أسهم MANAGEM بين عام 2020 و 2022

سعر أسهمCOMPAGNIE MINIÈRE DE TOUISSIT بين عام 2020 و 2022

قطاع النفط والغاز

• AFRIQUIA GAZ
• TOTAL ENERGIE
• SAMIR

هذه الشركات الثلاث وحدها تشكل رسملة سوقية إجمالية تزيد عن 31 مليار درهم.

 شركة AFRIQUIA GAZ توزع أرباحًا كل سنة منذ عام 2002 حتى اليوم وتمثل  نصف القيمة السوقية لقطاع الغاز والبترول ، تصل قيمتها ل 17 مليار درهم.

يمثل الرسم البياني أدناه التباين في سعر AFRIQUIA GAZ منذ عام 2020

سعر اسهم AFRIQUIA GAZ بين عام 2020 و 2022

قطاع التمويل والأنشطة المالية الأخرى

• EQDOM
• DIAC SALAF
• MAGHREBAIL
• MAROC LEASING
• SALAFIN 

غالبًا ما نجد شركات التمويل ، مثل شركات التأجير أو الاقتراض ، شركات تابعة لشركات أخرى ، عادةً تكون بنوكا.

في الواقع ، EQDOM هي شركة تابعة للشركة العامة  ، و MAGHREBAIL و SALAFIN جزء من مجموعة BANK OF AFRICA.

من المهم أن يعرف المستثمر ما إذا كانت الشركة جزءًا من مجموعة أخرى ، تسمى الشركة الأم ، لأنه بشراء أسهم هذه الشركة ، يشتري المستثمر بشكل غير مباشر نسبة من فروع هده الشركة  بالرغم من استقرار السعر .

من بين شركات التمويل المدرجة في البورصة ، شركة MAGHREBAIL هي  التي توزع أرباحًا لأطول فترة: 20 عامًا.

سعر أسهم MAGHREBAIL بين عام 2020 و 2022

توزيعات الأرباح هي واحدة من أفضل مصادر الدخل السلبي التي يمكن أن تحصل عليها في حياتك.

بالنظر عن كثب ، هناك المئات والآلاف من الأشخاص الذين يديرون الشركة ويراقبون عملياتها و نموها و موقعها التنافسي وتطورها وازدهارها. وفي النهاية ، أنت من تحصل على  جزء من الأرباح المحققة.

توزيعات  الأرباح مكافأة عظيمة دون بذل أي جهد.

ملاحظة

* الرسوم البيانية التي تمثل أسعار الأسهم مقدمة من بورصة الدار البيضاء.

* لا يمثل هذا المقال بأي حال من الأحوال نصيحة أو توصية لصالح سهم مدرج في بورصة الدار البيضاء.